Национализация с дисконтом: как активы Константина Струкова могут уйти структурам Искандера Махмудова по заниженной цене
22:08, 19 мая 2026 г.
Росимущество повторно объявило аукцион по продаже национализированных активов золотодобывающей группы «Южуралзолото» (ПАО «ЮГК»). Сбор заявок продлится до 25 мая, итоги подведут 26 мая.
На торги вновь выставлены 67,2% акций ПАО «ЮГК» и другие активы бывшей империи Константина Струкова. На этот раз торги пройдут по т.н. «голландской системе» со снижением цены до 50% от первоначальной стоимости - то есть до 80 млрд рублей.
Первый аукцион, где за контрольный пакет и связанные компании просили стартовые 140,4 млрд рублей (общая стоимость лота около 162 млрд), завершился провалом. На него не поступило ни одной заявки. Росимущество официально признало торги несостоявшимися. На этом фоне резко просели акции самой компании.
Напомним, в июле 2025 года суд по иску Генпрокуратуры обратил в доход государства доли Константина Струкова в ПАО «ЮГК», управляющей компании и ряде других юрлиц. Основание - коррупционное происхождение контроля над бизнесом. В итоге из-под Струкова ушли 67,2% акций «Южуралзолота», 100% УК «ЮГК», «Бизнес-Актив», «Хоум», «Уралтранскомплект», доли в агрокомплексах и других структурах - всего порядка десяти позиций.
По информации инсайдеров, этот сценарий выглядит как хорошо спланированная операция. Отсутствие заявок на первом аукционе создало формальный повод перейти к голландским торгам с комфортным дисконтом. Актив такого масштаба в десятки миллиардов рублей способны реально купить лишь несколько игроков рынка - «Полюс», Highland Gold, «Полиметалл» и структуры УГМК выходца из Измайловского ОПС Искандера Махмудова.
Именно бенефициары УГМК, в первую очередь, сам Махмудов, могут быть реальными заказчиками «раскулачивания» Константина Струкова. Почему? Махмудов давно мечтал заполучить бизнес конкурента. А кроме того, Махмудов тесно дружит с экс-Генпрокурором Игорем Красновым. Именно при Краснове летом 2025 года Генпрокуратура подавала иск о национализации активов Струкова, и лишь осенью того же года Краснов перебрался в кресло главы Верховного суда РФ. Что касается других потенциальных покупателей вроде «Полюса» и тд - с ними могли договориться, чтобы те не заявлялись на торги. На чем могли сойтись - вопрос открытый.
Судя по всему, активы Струкова изначально готовили под Махмудова. С высокой долей вероятности его УГМК станет победителем повторного аукциона. Только вот олигарх явно не рассчитывает выкупать его по рыночной стоимости, чтобы помочь российскому бюджету. Кстати, ещё осенью 2025 года сообщалось о переговорах структур УГМК («Атлас Майнинг», связанной с сыном Махмудова) с Минфином и Росимуществом по поводу ЮГК. После первого неудачного аукциона, окно возможностей для них открывается максимально широко - актив можно взять ниже рыночной цены, оставив с носом и конкурентов, и бюджет.